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러시아와 우크라이나 간의 평화 협정 가능성에 대한 낙관적 전망으로 공급에 대한 우려가 완화되면서 원유 가격은 역풍에 직면했습니다. 모스크바에 대한 제재가 해제되면 세계 에너지 공급이 늘어날 수 있다. 현재 WTI 원유는 75.11달러, 브렌트 원유는 70.72달러에 거래되고 있습니다.
미국 재무부 장관: 이란의 석유 수출을 하루 10만 배럴로 줄이겠다고 약속했다. 트럼프가 명령할 경우 러시아 에너지 산업에 추가 제재가 부과될 것이다. 미국 1월 소매판매율은 -0.9%로 2024년 1월 이후 가장 큰 하락세를 기록했습니다.
러시아-우크라이나 관련 뉴스:
트럼프 미국 대통령: 푸틴 대통령과의 회담이 곧 이루어질 수도 있다. 누군가가 나와 머스크를 헤어지게 하려고 했지만 실패했다.
미국 부통령은 러시아와의 평화 회담을 촉진하기 위한 "군사적 수단"을 배제하지 않는다고 말했습니다. Vance는 그의 발언이 왜곡되었다고 말했습니다.
러시아 언론: 러시아와 미국 관리들이 18일 사우디아라비아에서 우크라이나 문제와 관련한 회의를 가질 예정이다. 이 보도에 따르면 미국 대표단에는 미국 국무장관 루비오, 미국 대통령 국가안보보좌관 월츠, 미국 중동 특사 윗코프가 포함될 것으로 예상된다. 러시아 외무장관 라브로프가 사우디아라비아를 방문할 준비를 하고 있다는 보도도 있습니다.
미국 언론: 트럼프 행정부는 우크라이나에 원조금 상환에 희토류 광물의 50%를 제공하라고 제안했으나, 우크라이나는 미국의 광물 요청을 거부했고 아직 응답하지 않았다.
트럼프 행정부는 "고삐를 늦췄고", 많은 수의 미국산 중폭탄이 늦은 밤 이스라엘에 도착했습니다.
미국 원유선물 CLc1은 배럴당 70.07달러의 지지선을 밑돌아 68.94달러 정도로 떨어질 것으로 예상되었습니다.
우리는 예측 분석을 위해 75.17달러에서 시작하는 3파 주기를 분리했습니다. 현재의 C파는 이미 61.8% 예측 수준인 70.76달러를 밑돌았습니다.
이 파동이 68.94달러까지 확대될 가능성이 높습니다. 저항 수준은 71.32달러이며, 이를 넘으면 가격은 71.88~72.58달러 범위까지 상승할 수 있습니다.
일간 차트에서 해당 계약은 71.19달러의 지원 수준을 밑돌았습니다. 이번 돌파는 67.38~68.93달러 범위로 하락할 수 있는 길을 열어줍니다. 최종 목표는 (b)파의 바닥인 66.98달러가 될 수 있습니다.
우리는 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 갈등이 종식될 가능성에 대해서는 아무런 견해를 가지고 있지 않습니다. 현재 우리는 OPEC+가 2025년 하반기에 시장에 복귀할 것으로 보고 있으며, 이때는 석유 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상합니다. 2025/2026년 브렌트 원유의 평균 가격은 78/73달러로 예상됩니다. 우리는 러시아의 석유 생산이 현재 서방의 제재보다는 OPEC+ 감산 준수에 따라 제한을 받고 있다고 생각합니다. 따라서 우크라이나에서 제재가 해제되어도 러시아의 단기 공급은 늘어나지 않을 것이다. 그러나 휴전 협정은 여전히 두 가지 간접적 효과를 미칠 수 있다. 유럽 원유 가격이 배럴당 3달러 정도 하락할 수 있다.
첫째, 러시아 석유에 대한 EU의 금수조치가 종료될 수 있으며, 이를 통해 길고 비효율적인 무역 경로로 인해 물 위에 놓여 있던 6,000만 배럴 이상의 초과 석유가 상업적으로 이용 가능한 저장소로 돌아갈 수 있게 됩니다. 이는 가장 큰 전략적 원유 비축량을 방출하고 약한 시간 스프레드를 통해 브렌트 원유 가격을 배럴당 2달러 낮추는 것과 같습니다.
둘째, 현재의 방향 전환이 풀리면 글로벌 유조선 시장도 상당히 완화될 것입니다. 우리는 EU의 금수조치로 인한 러시아산 원유의 다른 운송 수단으로의 전환을 끝내면 현재 예상치보다 유조선 비용이 추가로 20% 감소할 것으로 예상합니다. 이는 청정 제품(가솔린과 디젤) 유조선 운임으로 배럴당 1달러에 해당합니다. 유럽은 해외에서 정제되지 않은 제품을 수입하기 때문에 운송 비용이 낮아지면 배달되는 원유 가격이 낮아지고 그 영향이 대부분 국내 소비자 가격에 전가될 것입니다.
지난주 브렌트 원유 가격은 74달러 안팎에서 하락세를 보였지만, 이번 시험 이후 처음에는 반등하여 가파른 하락 채널에서 벗어났습니다. 첫 번째 저항 수준은 200일 이동 평균인 $77.8-78.35 근처에 있을 것으로 예상됩니다. 작년 이후로 브렌트 원유는 이 이동 평균선 위에 머무르는 데 어려움을 겪었다는 점은 주목할 만합니다. 브렌트 원유가 77.8~78.35달러의 저항선을 돌파한다면 반등세는 79.4달러까지 확대될 수 있으며, 심지어 2023년 이후 하락 추세선 저항선인 82.6달러까지 확대될 가능성도 있습니다.
지난주 석유 시장의 급격한 변동은 주로 원유 공급 변화, 지정학적 상황, 수요 예측의 변화에 대한 시장 우려와 같은 요인에 의해 영향을 받았습니다. 초기 상승은 러시아와 이란의 원유 수출이 줄어들 것이라는 예상에 따른 것이지만, 이후 원유 가격은 예상보다 빠른 미국 원유 재고 축적, 연방준비제도의 강경한 입장, 러시아-우크라이나 회담의 돌파구 가능성으로 인해 하락 압력을 받았습니다. 트레이더들은 수요 회복이 원유 가격 하락 위험을 상쇄할 수 있을지 면밀히 평가하고 있습니다.
JPMorgan Chase의 최근 보고서에 따르면 전 세계 석유 소비량이 하루 1억 340만 배럴로 늘어났으며, 이는 작년보다 하루 140만 배럴이 증가한 수치입니다. 2월에는 여행 및 난방용 연료 수요가 예상치 못하게 도시로 돌아왔고, 이는 공급 증가에 대한 예상으로 인한 하향 압력을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 게다가 무역전쟁 위험이 완화된 것도 시장 심리에 어느 정도 활력을 불어넣었습니다. 트럼프 행정부는 상호 관세 시행을 연기해 세계 무역 둔화에 대한 시장의 우려를 진정시켰습니다. 그러나 4월 1일에 추가 관세 제안이 도입될 가능성이 있어 불확실성은 여전히 존재하며, 이는 원유 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.